个人资产配置生命周期
青年：加大实物资产配置
青年拥有漫长未来时间，加大实物资产配置，将未来现金流换成今天的投资（时间换空间）
壮年期：加大风险资产配置
风险承受能力最强的时期
老年期：加大流动资产配置
利用金融工具将非流动资产转化（房地产反向抵押）
金融的本质：时间，资金和风险
人类社会的约束：时间的不确定性，资金的匮乏和个体无法成凑的系统性风险
金融工具提供：时间的价值，资金的聚集和风险的分散
现代语境下的国家本质上是一个信用共同体，现代货币体系则是一套国家信用体系。
影子银行：具有信贷扩张能力，但又游离于监管之外的金融活动（非保本理财）。
投资银行：本质上就是资金的中介，其创新是金融市场演化的原动力
人类社会的本质就是债务关系的总和，债务关系的背后是信用关系，货币是这种关系的度量。
中央集权式帝国藏宝于库，欧洲分封制国家举债藏富于民
我们无法消灭风险，但是我们能够通过跨期合约讲风险进行分散和重新配置
大多数投资者都盯着回拨，很少有人关注风险，想想自己会亏多少。
公司的本质是一连串的合约关系
金融危机的本质就是信用崩塌，个体或者机构的债务关系破裂，通过经济体的网络传染开来，演变成更大规模的信用崩塌。
债：将人从神那里解放出来 股：将人从固化的阶级中解放出来
经济周期=信贷周期
资本回报率远大于经济增长率，所以富人更容易积累财富
货币的基本功能：交换媒介，价值尺度和储藏价值
价值稳定是货币必要基础
货币是其他资产的锚
人类社会最大的信用主体是国家
信用崩塌和主权合法性丧失是同义词
GDP 缺陷，很难捕捉到粒度更小的事务带来的价值
- 无法薄酌质量或者效率
- 无法计算免费的数字服务
- 对于选择多样性无能为力
江恩操作原则
把握投资情绪
阻力位，趋势分析专业名词的背后反映的都是人性
止损原则
永远设置止损线，永远不要过度自信
保守投资原则
- 不要过度交易
- 不要轻易改变自己的立场
- 分散投资
可复制投资原则
- 市场先生：把握人性
- 安全边际：不支付过高溢价
- 能力圈：只投资自己看得懂的企业
金融思维方式
预期思维
贴现思维 “贴现"和"计息"的本质——货币的时间价值 资金必须要在投入社会生产周转中才会有时间价值
复利思维
风险思维 风险是相对概念，会随时间地点等变量变化，突破现有思维框架，寻找未来风险趋势
杠杆思维
信用思维 将信任转化为资本的思考方式，如何转化，将自己当作一个品牌来经营。